1661 онд Швед Европын анхны мөнгөн тэмдэгтийг гаргахаас 700 жилийн өмнө Хятад зэс зоос зөөдөг хүмүүсийн ачааллыг хэрхэн бууруулах талаар судалж эхэлсэн байна. Эдгээр зоос нь амьдралыг хүндрүүлдэг: хүнд, аялал жуулчлалыг аюултай болгодог. Хожим нь худалдаачид эдгээр зооснуудыг хооронд нь хадгалуулж, зоосны үнэ цэнэ дээр үндэслэн цаасан гэрчилгээ олгохоор шийджээ.
Хувийн хэвшлийн үнэт цаас нь инфляци болон валютын ханшийн огцом өсөлтийг өдөөсөн: Засгийн газар үүнийг даган алтны нөөцөөр баталгаажсан мөнгөн тэмдэгт гаргаж, дэлхийн анхны хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болгосон.
Сүүлийн хэдэн зуунд улс орнууд алт, мөнгө зэрэг түүхий эдийг ашиглан тодорхой жинтэй зоос цутгахдаа "алтан стандарт" -ыг хэрэгжүүлж эхэлсэн. Мөн энэ нь зоосыг хуурах хүртэл тодорхой үнэ цэнийг илэрхийлдэг бөгөөд энэ нь төлөөлөгчдийн валютын ханш өсөхөд хүргэдэг.
Банкууд “алтан бонд” гаргадаг, өөрөөр хэлбэл 50 ам.долларын нэрлэсэн үнэтэй дэвсгэртийг 50 ам.доллараар алтаар сольж болно.
1944 онд Бреттон Вүүдсийн систем нь уулзалтад оролцсон 44 улс валютын ханшаа ам.доллартай уялдуулж байхаар шийдвэрлэсэн нь АНУ-ын долларыг алтны нөөцөөр баталгаажуулсан явдал юм. Энэ нь үнэндээ ам.долларыг хэдийд ч алт болгон хувиргах боломжтой гэсэн үг юм.
Энэ нь үнэндээ ам.долларыг хэдийд ч алт болгон хувиргах боломжтой гэсэн үг юм.
Үр нөлөө нь сайн, гэхдээ үргэлжлэх хугацаа нь удаан биш юм. Улсын өрийн өсөлт, валютын инфляци, төлбөрийн тэнцлийн сөрөг өсөлт нь ам.долларын ханш илүү их дарамтад байгааг харуулж байна. Үүний хариуд Европын зарим орнууд системээсээ гарч, доллараа алтаар сольжээ. Тухайн үед тэдний нөөцөд алтнаас илүү доллар байжээ.
1971 онд АНУ-ын Ерөнхийлөгч асан Ричард Никсон алтан цонхыг хааж, энэ байдлыг өөрчилжээ. Гадаадын засгийн газрууд хэт их доллар эзэмшдэг бөгөөд АНУ нь алтны хомсдолд өртөмтгий байдаг. Тэд бусад 15 зөвлөхүүдийн хамт инфляцаас зайлсхийх, ажилгүйдлийг бууруулах, ам.долларыг хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болгон хувиргах эдийн засгийн шинэ төлөвлөгөөгөө зарласан бөгөөд энэ нь гол төлөв бараа бүтээгдэхүүн, стандарт гэхээсээ илүү валютын хэрэглэгчдийн зөвшөөрөлд тулгуурладаг байв.
Тиймээс итгэл үнэмшилд бүрэн суурилсан таны мөнгөн тэмдэгтийг бүх тал хүлээн авах эсэх нь найдвар төрүүлж байна.
Биткойны хувьд мөн адил энэ криптовалют 19,783.06 долларын дээд амжилт тогтоож байсан удаатай. Bitcoin үнэ цэнийг юу өгдөг вэ? Үүнийг эрэлт, нийлүүлэлтээр хангаж байгаа гэсэн шаардлага нь бүх нөхцөл байдлыг хамарч чадахгүй юм шиг санагддаг. Энэ нь ямар ч үндэслэлгүй бөгөөд хэн ч хянахгүй.
Наад зах нь та валютын үнэ цэнийг хадгалахын тулд хуулийн менежментийн байгууллагад найдаж болно.
Bitcoin нь хууль ёсны мөнгөн тэмдэгтийн шинж чанартай байдаг. Гэсэн хэдий ч засаглалын үүднээс Bitcoin-ийг хэн ч “эзэмшдэггүй”. Энэ нь Fiat бэлэн мөнгөтэй адил үйл ажиллагаа явуулдаг юм шиг боловч үндсэндээ өөр экосистем нь эдийн засагчид, санхүүгийн мэргэжилтнүүдийг бодоход хүргэдэг: үнийг нь хэн тогтоодог вэ?

Таны харж байгаа зүйл бол Биткойны сая сая мөрийн 5 нь юм. Биткойныг анх 2008 оны Сатоши Накамото боловсруулж 2009 оны эхээр гаргасан хэдхэн мянган мөр код байсан. Алдарт цагаан цаасан дээр “Bitcoin: Peer-to-peer Electronic Cash System” (bitcoin: Peer-to-peer) Электрон бэлэн мөнгөний систем), Bitcoin-ийн тухай ойлголтыг боловсруулсан болно.
Түүний анхны санаа бол шифрлэгдсэн тул санхүүгийн байгууллагуудаар дамжих шаардлагагүй бэлэн мөнгөний хэлбэрийг бий болгох явдал байв.
Хамгийн том шинэчлэл бол блокчэйн технологийг ашиглах явдал юм. Блок бүр нь Bitcoin сүлжээн дэх гүйлгээг илэрхийлдэг - илүү их блок байх тусам гүйлгээ удаан үргэлжлэх болно. Тиймээс энэ нь "гинж" -ийг үүсгэсэн тул үүнийг нэрлэжээ.
Блок үүсгэхийн тулд уурхайчид А ба В-ийн хоорондох X утга ба Y хугацааны гүйлгээ байгаа эсэхийг баталгаажуулахын тулд компьютерын анхны боловсруулалтын хүч болон их хэмжээний цахилгаан эрчим хүчийг ашиглах шаардлагатай. . Уурхайчид Bitcoin-ийг шагнал болгон авсан.
Гэсэн хэдий ч энэхүү дижитал валют нь дотоод үнэ цэнэгүй тул үүнийг бараа бүтээгдэхүүн болгон ашиглах боломжгүй юм. Биткойнд эргэлзээтэй ханддаг хүмүүс Bitcoin оршин тогтнохын тулд эхлээд үүнийг хүлээн авч, бусад түүхий эдэд ашиглах ёстой гэж хэлдэг. Удаан хугацааны дараа энэ нь мөнгө болно. Жишээлбэл, алтыг үнэт эдлэл, цахим бүтээгдэхүүнд ашигладаг тул хүмүүс үнэт зүйлсээ хадгалахын тулд алт хуримтлуулдаг.
Австрийн эдийн засагч Карл Менгерийн өргөн цар хүрээг хамарсан бүтээлдээ тэрээр валютыг “зарим түүхий эд нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн солилцооны хэрэгсэл болсон” гэж тодорхойлж эхэлсэн. Эдийн засагч мэргэжилтэй Людвиг фон Мизес Менгерийг үндэслэн түүхий эдийн валютыг “мөн арилжааны бараа” болох валютаар ангилдаг. Хууль ёсны тендер нь "хууль эрх зүйн тусгай мэргэшлийн зүйлүүд" -ээс бүрдэх валют юм.
“… Нэрлэсэн валют, валютын эсрэг, түүний дотор хууль эрх зүйн тусгай шаардлага хангасан зүйл ...” -Людвиг фон Мизес Мөнгө ба зээлийн онол
Дотоод үнэ цэнийн тухай санаа нь хүмүүст гүн гүнзгий шингэсэн байдаг тул Аристотель хүртэл мөнгө яагаад дотоод үнэ цэнэ хэрэгтэй байгааг бичсэн байдаг. Нэг ёсондоо ямар ч валют байсан хамаагүй түүний үнэ цэнэ нь өөрийн хэрэгцээнээс үүдэлтэй байх ёстой. Валют болохын тулд бараа бүтээгдэхүүний үнэ цэнэ шаардагддаггүйг түүх баталдаг тул Аристотелийн маргаж болшгүй зүйл юм.
Африк, Хойд Америкийн зарим хэсэгт шилэн бөмбөлгүүдийг ашигт малтмалын хувьд ашиггүй болох нь батлагдсан хэдий ч валют болгон ашигладаг. Номхон далайн Япончууд шохойн чулууг валют болгон ашигладаг.
Биткойнд эргэлзээтэй ханддаг хүмүүс ихэвчлэн Bitcoin-ийн амьдрах чадварыг буруушаахын тулд дотоод үнэ цэнэтэй аргументуудыг ашигладаг. Харамсалтай нь Биткойн бол цэвэр дижитал оршихуй тул бодит ертөнцийн хүлээсээс ангид байдаг. Энэ нь алт шиг дотоод үнэ цэнэтэй байх шаардлагагүй бөгөөд үүнийг хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болгохын тулд бусдаас тусгай эрх олгох шаардлагагүй юм. Хэдийгээр энэ нь тайлбар мэт санагдаж болох ч Bitcoin бол бидний хүний ​​дүрмэнд захирагддаггүй цоо шинэ байгууллага боловч энэ нь бүрэн утга агуулаагүй хэвээр байна.
Үүнийг ингэж бодоорой: Bitcoin ба Fiat валютууд нь өөр өөр санхүүгийн экосистемүүд юм.
Fiat валют нь физик ертөнцөд хамаардаг бөгөөд энэ нь бусад валютын хязгаарлалтыг авчирдаг. Эрчим хүч нь мөнгөн тэмдэгтийг хянах хүмүүсийн мэдэлд байдаг бөгөөд төв банк нь инфляци ба эргэлтийг дэмжихийн тулд илүү их мөнгө хэвлэх боломжтой байдаг. Гэсэн хэдий ч дэлхий дээр яг хэдэн бодит доллар урсаж байгааг хэн ч хэлж чадахгүй.
Алтны нийлүүлэлт хязгаарлагдмал боловч инфляцид нөлөөлнө. Хэрэв хэн нэгэн одоогийн нийлүүлэлтээс гадна их хэмжээний алт олсон бол өмчлөл нь бүрэн шингэрч магадгүй юм. Материал судлалын шинэлэг санаа нь алт, электрон бараа, өргөн хэрэглээний бүтээгдэхүүнд ашиглах хэрэгцээг бууруулж болзошгүй юм.
Bitcoin-ийн дижитал шинж чанар нь онолын шинэ үндэс суурийг шаарддаг. Эдийн засагчид үнэт металлын үнэт цаас, үнэт цаасны хязгаарлалтыг эрт дээр үеэс хүлээн зөвшөөрч ирсэн. Тиймээс Биткойныг нэвтрүүлснээр шинэ дүрмийг бий болгосон бөгөөд үүнийг олон хүмүүс “санхүүгийн эхэн үеийн экосистем” гэж нэрлэдэг.
Асуудал нь Bitcoin maximizers-ийн хэлсэнчлэн хууль ёсны валют ба криптовалютын экосистем нь үнэхээр зэрэгцэн оршиж чадахгүй юм. Санхүүгийн хэрэгсэл, хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн эсвэл үнэт цаасны хувьд дотоод үнэ цэнэ гэж байдаггүй тул хамгийн том бооцоо бол Bitcoin-г дэлхийн валют болгох явдал юм.
Өнөөдөр дэлхийн мөнгөний нийлүүлэлт (M1) 7.6 их наяд ам.доллар байна. Хэрэв та чекийн хадгаламж, богино хугацаат бонд, хугацаатай хадгаламж болон бусад санхүүгийн хэрэгслийг нэмж оруулбал энэ нь 90 их наяд долларын гайхалтай хөрөнгөд хүрнэ. Биткойн дэлхийн валют болохын тулд дор хаяж дэлхийн мөнгөний нийлүүлэлтийн үнэ цэнэтэй байх шаардлагатай боловч энэ нь тийм биш юм, учир нь Биткойны зах зээлийн үнэ цэнэ бичиж байх үед ердөө 130 тэрбум доллар байна.
Гэсэн хэдий ч хурдацтай өсч буй улсын өр ба гадаад өр нь хөрөнгө оруулагчдыг алтнаас илүү хялбар, нөхөгдөх боломжтой инфляцийг бууруулах хэрэгсэл хайж эхлэхэд хүргэж магадгүй юм. Энэ нь үнэ цэнийг хадгалах функцтэй тул Bitcoin-ийн үнэлгээг дэмжиж магадгүй юм. Инфляцитай тэмцэхийн тулд олон хүмүүс портфолио доллар, евро, иентэй байлгахад сэтгэл хангалуун байдаг - Аргентинчууд, венесуэлчууд үүнийг харьцангуй тогтвортой доллараар хийдэг.
Энэ нь практик үнэ цэнийг авчирч магадгүй юм: Биткойныг үнэ цэнэ хадгалах газар болгон ашиглаж болно.
Бид үүнийг хөрөнгө гэж үздэг. Хэрэв тийм бол Bitcoin нь үндсэндээ инфляцийн эсрэг валют юм. Сүлжээний өсөлтийг идэвхжүүлэхийн тулд blockchain-д шинэ блок үүсгэх бүрт 50 шинэ bitcoins бий болно. 210,000 квадрат бүрийн дараа шагналын хэмжээ хоёр дахин буурах болно (одоо квадрат тутамд 12.5 урамшуулал олгох ба 2020 оны 5-р сарын 14-ний өдөр 6.25 болж хоёр дахин буурах болно). Уламжлалт хомсдол, 21 сая Bitcoins-ийн нийлүүлэлтийн хязгаартай хослуулан хүмүүс болон санхүүгийн байгууллагууд Биткойныг хатуу валют (аюулгүй орших валют гэж нэрлэдэг) гэж үзэх нь гайхмаар зүйл биш юм.
Энэ нь мөнгөний дотоод бодлого нь Bitcoin-ийн худалдан авах чадварыг хөдөлгөж байна гэсэн үг юм, гэхдээ түүний үнийг юу тодорхойлдог вэ?
Хэрэв та эдийн засгийн сонгодог сургуулийг харвал Bitcoin-ийн үнийг үйлдвэрлэлийн өртгөөр нь тодорхойлдог болохыг олж мэдэх болно. Энэ нь техник хэрэгсэл, цахилгаан гэсэн үг юм. Биткойн дефляцид нэрвэгдсээр байгаа тул уул уурхайн өндөр өртөгөөс болж уурхайчдын тоо аажмаар буурах болно. Гэсэн хэдий ч bitcoin-ийг алдагдалтай зарах хүсэлтэй зарим уурхайчид байсаар байгаа нь ирээдүйд bitcoin-ийн өсөлтийг хэн нэгэн хамгаалж байгааг харуулж магадгүй юм: үнэ нь үйлдвэрлэлийн өртөгөөс бүрэн хамаардаггүй, гэхдээ энэ нь хүчин зүйл юм.
Эдийн засгийн неоклассик сургууль энэ онолыг өргөжүүлж, эрэлт, нийлүүлэлтийн өөр нэг хүчин зүйлийг нэмсэн. Биткойны нийлүүлэлтийг хязгаарласан тул олборлосон bitcoins-ийн тоо мөн цаг хугацааны явцад буурах тул биткойны эрэлт нэмэгдэж магадгүй юм. Илүү их эрэлт нь өндөр үнэтэй тэнцдэг.
Зөвхөн объектив хүчин зүйлүүдэд найдах нь бүхэл бүтэн зургийг будаж чадахгүй байх шиг байна. Хэрэв үйлдвэрлэлийн өртөг гол шалтгаан болж байгаа бол Bitcoin-ийн үнэ цэнэ нь АНУ-ын өргөн мөнгөний нийлүүлэлт (M3) -тэй ойролцоо байх ёстой.
Гэсэн хэдий ч Bitcoin олборлох зардал өндөр байгаа ч уурхайчид алдагдал хүлээсээр байна.
Хэрэв эрэлт, нийлүүлэлтийн тэнцвэрт байдал чухал бол Bitcoin-ийн тодорхой, аудитаар хангасан дээд хязгаар нь тогтвортой эрэлтийг тодорхойлох ёстой. Гэсэн хэдий ч Bitcoin нь маш их хэлбэлзэлтэй хэвээр байгаа бөгөөд тэр өдөр нь нурж, огцом өсч магадгүй юм.
Австрийн эдийн засгийн сургуульд ороход Bitcoin дэмжигчид энэ сургуульд маш их дуртай байдаг. Австрийн эдийн засагчид аливаа зүйлийн үнийг субъектив хүчин зүйл, тэр дундаа үйлдвэрлэлийн өртөгөөр тодорхойлдог гэж үздэг. Эрэлт, нийлүүлэлтийг хувийн сонголтоор тодорхойлдог. Тиймээс энэ нь Биткойны үнэ цэнийг тайлбарлаж болох юм - ойлгосон үнэ цэнэ ба субъектив хүчин зүйлүүд нь илүү чухал бүрэлдэхүүн хэсэг байж болох юм.
Криптовалют (эсвэл бүр валют) яагаад үнэ цэнэтэй болох талаар тодорхой тайлбар байхгүй байгааг харж болно. Энэ тохиолдолд Биткойны үнийг эдийн засгийн сонгодог загварууд, зах зээлийн мэдрэмж, дотоод мөнгөний бодлого нөлөөлж байх шиг байна.
Гэсэн хэдий ч хүмүүс ямар ч эдийн засгийн онолыг баримталдаг байсан хамаагүй, криптовалют нь санхүүгийн хувьсгал хийх болно. Хэрэв энэ нь дэлхийн валютын өөр хэлбэрт шилжиж чадвал дэлхийн санхүүгийн экосистем (сайн эсвэл муу эсэх нь үл мэдэгдэх болно) нуран унах болно.
Эцэст нь Bitcoin бол санхүүгийн туршилтыг эхлүүлэх талбай юм. 2016-2017 онуудад блокчейн технологи нь криптовалютын хөгжил цэцэглэлтэд хөтөлж, блокчэйн инновацийн цоо шинэ ертөнцийг авчирсан. Өнөөдөр бид хөрөнгийн ханш, нөөцийн банк гэсэн ойлголтыг ашиглан нэг долларын ханшийг барьж чадах тогтвортой криптовалютыг судлах болно.
Биткойныг валют гэж үзэхээс илүү төлбөрийн систем гэж үзэх нь дээр.
Тиймээс Bitcoin-ийн жинхэнэ үнэ цэнэ нь түүний сүлжээнд оршдог. Олон хүмүүс хамрагдах тусам сайн байх болно. Үндсэндээ энэ нь Bitcoin-ийн үнэ цэнэ нь түүнийг хэн эзэмшиж байгаагаас хамаарна гэсэн үг юм. Өнөө үед Биткойны хэрэглээ түгээмэл (өдөр тутмын хэрэглээнд зориулагдаагүй, харин хөрөнгө оруулалт, арилжаа хийхэд зориулагдсан) болсноор сонирхогчид энэ шинэ технологид анхаарлаа хандуулж эхэлжээ. Энэ нь илүү их тархацтай гэсэн үг юм.
Гэсэн хэдий ч Биткойныг жинхэнэ ёсоор хүлээгдэж буй байдлаар ажиллуулахын тулд гадасны баталгаа (PoS) системд шилжиж уурхайчид, уулын сангаас салах хэрэгтэй. Биткойны баталгаажуулсан систем нь гүйлгээг маш өндөр өртөгтэй болгодог бөгөөд уурхайчид цахилгаан, түүхий компьютер боловсруулах хүчээр сүлжээнд байгаа Bitcoin гүйлгээг шалгахад хэдэн сая доллар зарцуулдаг. PoS системтэй болсноор Bitcoin сүлжээгээрээ үнэлэгдэх болно. Ихэнх оролцогч талууд сүлжээгээ өргөжүүлэхийн тулд эзэмшлийнхээ нэг хэсгээс татгалзаж, улмаар хувьцаагаа пропорциональ байдлаар нэмэгдүүлэх болно.
Энэ нь энгийн сонсогдож байгаа боловч өнөө үед ихэнх bitcoins-ийг Хятадын уурхайчид олборлож байна. Хэрэв энэ нь АНУ-ын өргөн мөнгөний нийлүүлэлтийг орлож чадах юм бол яагаад АНУ-ын засгийн газар дэлхийн хүчирхэг уурхайчдын эсрэг хяналтанд байдаг дэлхийн валютыг нэвтрүүлдэг вэ?
Хэрэв их гүрнүүд хүсэхгүй байгаа бол яагаад жижиг конгрессууд болдог юм бэ? Дэлхийн мөнгөний зорилго нь мөрөөдөл мэт санагдаж болох ч эцэст нь Биткойн ажиллаж чадах эсэх нь түүний үнэ цэнийг хаанаас авах вэ гэх мэт хэнээс сонсохоос хамаарна.